11月27日，“2025搜狐财经年度论坛”在北京举办。在论坛中，经济学家、万博新经济研究院院长滕泰围绕“消费繁荣与中国未来”作分享。他表示，“十五五”期间要实现每年6%的合理消费增长目标，必须采用非常规手段——发放万亿元级消费补贴、推动十万亿元国有股权划转社保，以及借助资本市场再增约百万亿元市值带来的财富效应配资炒股的注意事项，来提振中国消费。
“一旦激活了14亿人巨大的消费市场，中国消费会成为另外一个全球竞争力。”
滕泰指出，中国经济当前面临的一个核心问题是投资严重过剩，许多地方过去几年投入巨大，但在特色小镇、公路、厂房等项目上出现了“没人居住、没有车辆、产品卖不动”等现象，使得投资无法转化为有效产出。他特别提到一组数据：2018年全国14个省份的社会固定资产投资总额超过该省自身GDP，这意味着“每一块钱的投资还产生不了一块钱的GDP”。
他认为，过去投资过剩，未来应接受投资低增长甚至个别年份负增长的现实，谨慎降低投资增速。他强调，应继续扩大以人工智能和算力为代表的有效投资，以应对国际竞争；同时大力减少低效或无效投资。
“每年省出10万亿元左右的低效无效投资，把它转成居民收入，进而扩大消费，中国经济就有希望了。”
为了真正实现消费增长，滕泰提出至少需要三个“非常规”措施。
首先是出台万亿规模的消费补贴。他认为，过去1500亿和3000亿规模的以旧换新补贴对消费的拉动有限。他认为补贴规模应超过1万亿元，并以通用消费券的方式发放，既保证花得出去，又能惠及餐饮、旅游、服务等广泛行业。
“把万亿消费补贴直接变成中低收入者的收入补贴。一万亿收入补贴可以带来三万亿以上总需求增长，带动两到三个百分点的GDP增速，将极大缓解中国总需求不足的问题”
第二，将10万亿国有股权划转社保基金。此前中央层面将1.68万亿元国有资本划转社保基金的试点，意味着路径已跑通。滕泰表示，如果继续将国有资产以一定比例划入社保基金，可以显著提升农村老人和低收入群体的养老金水平，“比如农村60岁以上老人每月从200元提高到500到600元甚至更多”，从而增强消费能力和信心。
他补充提到，中国拥有超过100万亿元国有资产，土地和矿山净资产累计超过300万亿元。若能运用更大比例的国有资产扩大民生和支持社保，一定能够畅通经济循环繁荣消费。
第三，利用百万亿的财富效应来提振消费。目前中国资本市场总市值刚突破100万亿元。滕泰假设，若到2030年资本市场市值达到GDP的140%，则市值可能达到200万亿至250万亿元，比当前增加100万亿元。他提到，“十四五”期间居民储蓄从90多万亿元增长到162万亿元，如果未来有三五十万亿元资金流入资本市场，就可能支撑这一扩张。
在他看来，过去二十年中国的增长模式是银行信贷驱动房地产、驱动基建、驱动厂房设备投资，跟资本市场没有关系，甚至以资本市场牺牲投资者回报为代价。但如果未来增长以企业家创新驱动的话，不但跟资本市场市值息息相关，同时还跟资本市场的回报有关。
“提振消费不仅仅是扩大需求经济增长的手段，它也是我们人类所有经济活动的最终目的。”滕泰说道。
采写：南都N视频记者 黄莉玲配资炒股的注意事项
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